Sådan beregner og opdaterer ETF Overblik fondsscoren

Hver fond i universet får en samlet score på skalaen 0-100. Scoren er en sammensætning af fem komponenter, der hver normaliseres relativt til de øvrige fonde i universet (min-max-normalisering til intervallet 0-100 pr. komponent) og derefter vægtes til en samlet total. For komponenter, hvor en lavere talværdi er bedre (volatilitet, kursfald, omkostninger), inverteres skalaen, så 100 svarer til den bedste værdi i universet.

Før normaliseringen afgrænser vi hver komponent til intervallet mellem 1. og 99. percentil i universet (såkaldt winsorisering). 1. percentil er den værdi, som 1 % af fondene ligger under, og 99. percentil er den værdi, som 1 % af fondene ligger over. En værdi uden for intervallet regnes som den nærmeste grænse. Det forhindrer, at en enkelt fond med en ekstrem værdi presser alle andre fondes delscores sammen. Fondene i den yderste 1 % i hver ende deler derfor topscoren 100 eller bundscoren 0 på den pågældende komponent.

Komponenter og vægte:

• Afkast 1 år (vægt 30 %). Procentvis afkast over de seneste 12 måneder, beregnet ud fra daglige lukkekurser. Højere er bedre.
• CAGR 3 år (vægt 25 %). Årligt gennemsnitligt afkast over de seneste 3 år (compound annual growth rate). Højere er bedre. Hvis fonden ikke har mindst 3 år på noteringen, falder beregningen tilbage til en kortere måleperiode, og dette markeres på fondsdetaljesiden.
• Volatilitet 1 år (vægt 20 %). Årliggjort standardafvigelse på daglige afkast over de seneste 12 måneder. Vi bruger ikke en volatilitet over 150 % eller en volatilitet beregnet på en kurs, der stod stille (uændret fra dagen før) på mere end halvdelen af handelsdagene. Begge dele er næsten altid fejl i data. Fonden får så hverken vist en volatilitet eller en risikoklassificering, og i scoren gælder reglen om medianværdi nedenfor. Lavere er bedre (invers skala).
• Største kursfald, max drawdown (vægt 15 %). Det største procentvise fald fra top til bund i den historiske kursserie. Lavere er bedre (invers skala).
• Løbende omkostninger, TER (vægt 10 %). Fondens samlede årlige løbende omkostninger (Total Expense Ratio). Vi bruger udstederens eget tal fra fondens produktliste eller KID (central investorinformation), når vi har det. Ellers bruger vi Yahoo Finances tal, som ikke er bekræftet af udstederen. Vi bruger kun tal over 0 % og op til 5 %. Andre tal er næsten altid fejl, og mangler fonden derefter et tal, gælder reglen om medianværdi nedenfor. Lavere er bedre (invers skala).

Den samlede score er summen af de normaliserede og vægtede delscores. Når alle fem komponenter er til stede, summerer vægtene til 100 %. Mangler en enkelt fond en værdi for en komponent, anvendes universets medianværdi for netop den komponent som proxy, så fonden ikke straffes systematisk for et hul i datakilden.

En komponent kan også mangle for hele universet på én gang, for eksempel hvis der slet ikke foreligger TER-oplysninger. Så indgår komponenten ikke i summen, og scoren beregnes alene på de resterende komponenters vægte. Den højest opnåelige samlede score bliver tilsvarende lavere end 100. Skalaen 0-100 angiver det mulige interval. Den er ikke et løfte om, at nogen fond når 100 - det ville kræve, at samme fond hørte til den bedste 1 % i universet på alle komponenter.

Vægtene er fastsat af redaktionen og er ens for alle fonde i universet. Der findes ingen personlig vægtning baseret på den enkelte brugers profil eller adfærd.

Filtrering af universet (for eksempel kun fonde tilgængelige hos Nordnet) ændrer ikke selve scoren - den ændrer kun, hvilke scorede fonde der vises. En given fonds delscores og samlede score afhænger udelukkende af universets datafordeling på beregningstidspunktet, ikke af brugerens session, abonnement eller andre brugerattributter.

Kolonnen »Rang« i fondsoversigten er ikke en del af scoren. Den viser kun, hvilken plads fonden har i den liste, du selv har filtreret og sorteret frem. Sorterer du efter navn, betyder »Rang 1« altså den fond, der står først alfabetisk, ikke den fond, der har den højeste score.

Mindre tekniske justeringer af beregningen - eksempelvis nye delkomponenter, ændrede normaliseringsmetoder eller justerede vægte - kan forekomme. Væsentlige ændringer beskrives i § 5 og versioneres med en datostempling, så en tidligere score kan dokumenteres bagudrettet (jf. markedsføringslovens dokumentationspligt).

Vi sammenstiller offentligt tilgængelige data fra fem eksterne kilder. Vi har ingen indflydelse på indholdet, nøjagtigheden eller tilgængeligheden af tredjepartsdata. For de automatiske kilder står der nedenfor, hvor ofte vi som minimum henter data. Vi kan hente oftere:

• Xetra (fondsuniverset) - mindst én gang i døgnet. Vi henter den offentlige liste over ETF'er, der handles på Xetra, herunder navn, ISIN, valuta og noteringsstatus.
• SKATs positivliste over aktiebaserede investeringsselskaber (ABIS) - mindst én gang om ugen. Listen afgør, om en fond beskattes som aktieindkomst eller som kapitalindkomst i Danmark. Vi bestemmer ikke, hvornår SKAT opdaterer listen.
• Yahoo Finance (kursdata og nøgletal) - mindst to gange i døgnet. Daglige lukkekurser bruges til at beregne afkast, CAGR, volatilitet og største kursfald. Yahoo Finance er også kilde til TER for de fonde, hvor vi ikke har udstederens eget tal.
• Udstedernes produktlister og KID (omkostninger) - uden fast frekvens. Vi henter manuelt de produktlister og KID-dokumenter, som udstederne selv offentliggør, og bruger de løbende omkostninger herfra i TER-komponenten. Tallet kan derfor være ældre end udstederens seneste version.
• Nordnet (tilgængelighedstjek) - udløses automatisk efter hver Xetra-opdatering. Bruges udelukkende til at markere, om en given fond er tilgængelig hos Nordnet. Region, sektor og udlodningstype hentes fra Xetra-feedet og Yahoo Finance, ikke fra Nordnet.

Forsinkelser og fejlede kørsler: En fonds skattemæssige klassifikation kan være op til en uge forsinket i forhold til SKATs liste, og kursdata kan være op til et døgn forsinket i forhold til Yahoo Finance. Hvis en fond netop er tilføjet til eller fjernet fra SKATs positivliste, slår ændringen først igennem hos os ved næste ugentlige opdatering. En enkelt kørsel kan fejle eller blive forsinket. Både frekvenserne ovenfor og de forsinkelser, vi nævner her, beskriver den plan, vi kører efter, ikke udfaldet af hver enkelt kørsel, og forsinkelsen kan derfor i enkelte tilfælde være længere. Ændrer vi frekvenserne varigt, opdaterer vi denne side, jf. § 5. Brug ikke siden som realtidskilde til handelsbeslutninger.

Rensning af kursdata: Kursdata fra Yahoo Finance indeholder af og til åbenlyse fejl. Før vi beregner nøgletal og score, fjerner eller retter vi dem efter faste regler. Det gælder kursspring på en til tre handelsdage, der derefter går tilbage igen (for eksempel en kurs angivet i en forkert valuta), skift mellem pence og pund på fonde noteret i London, aktiesplit, der ikke er indregnet i kursen, og fejlagtige første kurser på nye noteringer. Stiger kursen 25 % eller mere, eller falder den 20 % eller mere, på den seneste handelsdag, bruger vi som regel først den nye kurs, når den eller de følgende handelsdage bekræfter den. Vi venter som regel også med en ny kurs, der på en ellers rolig markedsdag er ændret langt mere, end fonden plejer, og omtrent lige så meget og i samme retning som valutakursen mellem den valuta, fonden handles i, og en af de valutaer, vi følger. Viser den næste kurs, at der var tale om en kurs i forkert valuta for en enkelt dag, fjerner vi den. Ellers bruger vi kursen. I de tilfælde kan kursdata være mere end et døgn forsinket. Hvornår vi ikke viser en volatilitet, står i § 1. Reglerne fanger ikke alle fejl og kan i sjældne tilfælde ramme en reel kursbevægelse. Vi kan derfor stadig ikke garantere, at kursdata er korrekte.

Hvis en dataleverandør ophører eller ændrer adgangsbetingelser, kan vi blive nødt til at fjerne, ombytte eller midlertidigt standse en komponent uden forudgående varsel. Vi opdaterer i så fald §§ 1 og 5 hurtigst muligt.

Den samlede score er et redskab til relativ sammenligning af fonde på ensartede, objektive nøgletal. Den er ikke et mål for absolut kvalitet, og den siger ikke noget om, om en fond er egnet for dig.

Konkret indeholder scoren ikke:

• En forudsigelse af fremtidigt afkast. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
• En vurdering af din personlige økonomi, skatteforhold, tidshorisont eller risikovillighed.
• En investeringsanbefaling i markeds- eller MAR-forstand (Forordning EU 596/2014). Materialet er ikke en investeringsanbefaling under MAR art. 3, stk. 1, nr. 35.
• En vurdering af, om en bestemt fond er bedre eller dårligere for en bestemt brugergruppe.
• Skatte- eller juridisk rådgivning.

Hvis du har brug for personlig rådgivning om dine investeringer, skal du opsøge en autoriseret investeringsrådgiver under tilsyn af Finanstilsynet. ETF Overblik er ikke et investeringsrådgivningsfirma og er ikke under tilsyn af Finanstilsynet. Du træffer altid selv dine egne investeringsbeslutninger. Yderligere begrænsninger fremgår af vores ansvarsfraskrivelse.

ETF Overblik er finansieret gennem affiliate-provision fra udvalgte mæglere. Konkret betyder det:

Vi modtager provision fra mægleren, hvis du bruger vores links og bliver kunde hos dem. Provisionen kan udløses, allerede før du har oprettet en konto - det afhænger af aftalen med den enkelte mægler. Provisionen påvirker ikke, hvordan vi scorer og rangerer fonde. Metoden er beskrevet offentligt på denne side, og både score og rækkefølge beregnes uden hensyn til, hvem der er affiliate-partner.

Sådan håndterer vi konflikten i praksis:

• Scoren beregnes alene på baggrund af de fem komponenter i § 1. Ingen del af beregningen afhænger af, om en udsteder, fondsforvalter eller mægler er affiliate-partner. Kolonnen »Rang« i fondsoversigten afspejler din egen filtrering og sortering, ikke en selvstændig rangering, jf. § 1.
• Vores tekniske arkitektur isolerer scoringskoden fra affiliate-data: de moduler, der beregner scoren, har ikke adgang til affiliate-tabeller. En automatisk CI-kontrol gennemgår ved hver ændring disse moduler for direkte referencer til affiliate-data, og kontrollen slår fejl, hvis den finder en. Kontrollen omfatter beregningsmodulerne, ikke den jobkørsel, der starter beregningen og gemmer resultatet.
• Hvert element i appen, der udløser en provision til os, er mærket som annonce med teksten Annonce · vi modtager provision, jf. markedsføringslovens §§ 5 og 6 om vildledning og skjult reklame samt § 13 om dokumentationspligt.
• De aktuelle affiliate-partnere og deres lovpligtige produktdisclaimere fremgår af de enkelte annonce­elementer i appen, dér hvor linket vises.

Materialet er ikke en investeringsanbefaling under MAR art. 3, stk. 1, nr. 35. Vi offentliggør metoden her, så vores interessekonflikt (affiliate-provision) er klart oplyst, jf. MAR art. 20 og Delegeret Forordning (EU) 2016/958 art. 3-4 om objektiv præsentation og oplysning om interessekonflikter.

Du kan læse mere om, hvordan vi behandler personoplysninger ved klik på affiliate-links - herunder oprettelsen af et uigennemsigtigt henvisnings-id til afregning - i vores privatlivspolitik.

Vi opdaterer metodebeskrivelsen, når beregningen, datakilderne eller opdateringskadencen ændres væsentligt. Mindre redaktionelle justeringer - eksempelvis stavefejl, præciseringer eller opdaterede henvisninger - kan vi foretage uden varsel. Datoen øverst på siden afspejler den senest publicerede version.

For at kunne dokumentere bagudrettet, hvilken metode der lå til grund for en given score på et givet tidspunkt (jf. markedsføringslovens § 13 om dokumentationspligt), arkiverer vi et snapshot af denne side ved hver væsentlig ændring. Snapshots kan rekvireres ved henvendelse til kontakt@etfoverblik.dk.

Væsentlige ændringer, nyeste først:

• 26. oktober 2026. Vi fjerner eller retter nu åbenlyse fejl i kursdata, før nøgletal og score beregnes, og bruger ikke en volatilitet over 150 % eller en volatilitet beregnet på en kurs, der stod stille (§§ 1 og 2). Hver komponent afgrænses til intervallet mellem 1. og 99. percentil, før den normaliseres (§ 1). Nøgletal kan derfor ændre sig for fonde, hvis kursdata indeholdt fejl, og den samlede score kan ændre sig for alle fonde.
• 13. oktober 2026. TER-komponenten bruger nu det TER-tal, vi har gemt for fonden, og som også vises i fondsoversigten: udstederens eget tal, når vi har det, og ellers Yahoo Finances tal (§ 1). Før brugte vi kun de TER-tal, Yahoo Finance leverede ved den enkelte kørsel. Mange fonde fik derfor medianværdien, og et tal angivet i procent kunne blive læst 100 gange for højt og forvride skalaen for alle fonde. Vi bruger nu kun TER-tal over 0 % og op til 5 %.

Spørgsmål til metoden, datakilderne, scoringskomponenterne eller håndteringen af interessekonflikter kan rettes til kontakt@etfoverblik.dk. Vi bestræber os på at besvare metodefaglige henvendelser inden for 5 arbejdsdage.

• ETF Overblik
• CVR: 46440676
• E-mail: kontakt@etfoverblik.dk